瞄股網7月30日:場外資金跑步入場 改革是本輪行情基礎

2020-07-30 11:09:34來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:先惠技術。

  今日可申購可轉債:佳力轉債、華陽轉債。

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:力鼎光電、建霖家居。

  今日A股市場分紅與財經日歷:南方傳媒、昊華能源、馬應龍等。

  受政策預期影響,周三大盤低開后,在“券商+科技”聯袂走強帶領下,走出單邊上漲走勢,并以最高點收盤。最終,大盤以上漲 2.06%收盤,創業板上漲 3.78%,兩市總成交量較前一交易日增加 16.57%,成交量再度突破萬億大關,這表明在經過一段時間震蕩蓄勢后,大盤如我們之前所言進入了方向選擇階段,量能的釋放刺激了市場情緒,場外資金跑步入場,場內資金活躍度提升,市場情緒較為飽滿,信心有所恢復。

  量能有所增加,個股活躍增加,分化有所減少,剔除科創板當日有 117 家個股漲停,無個股跌停,漲幅超過 5%個股有 427 家,無個股跌幅超過 5%,個股普漲為主。當日表現較好的為家用電器、醫藥、半導體、電子、券商等,當日表現較弱的為食品飲料、金屬、煤炭等,全板塊收紅,前期調整幅度較大的科技、券商板塊整體反彈,板塊仍保持快速輪動。量能有所釋放,賺錢效應上升,虧錢效應減少,超跌板塊反彈,題材依舊火熱,是周三盤面主要特征。

  技術面分析

  從技術上看,周三大盤低開短暫震蕩之后,便一路震蕩盤升,以近最高點附近收盤,逼近 3300 點,并呈價漲量增態勢。大盤收復 5 日線及 10 日線,20 日線對其反壓,價漲量增的量價關系,日線 SKD 指標金叉,短線大盤還將繼續沖高,若要有效站上 20 日均線之上,量能繼續釋放是關鍵。

  分時圖技術指標顯示,5 分鐘 MACD 指標連續頂背離,5 分鐘 SKD 指標頂背離,短線盤中會有反復,但 30 分鐘、60 分鐘 MACD 指標多頭強化,短線大盤還將繼續沖高。

  上證 50 價漲量增,收復 5 日與 10 日均線,價漲量增的量價關系,指數偏離 20 日線還有一定的空間,短線還有上行空間。

  創業板價漲量增,收復 5 日、10 日及 20 日均線,價漲量增的量價關系,日線 SKD 指標的金叉,短線有望挑戰 2800 點附近壓力。

  綜合技術分析,我們認為,短線大盤將繼續挑戰 10 日線及 3300 點整數關口壓力,若要站穩在 10 日線及 3300 點之上,量能的繼續釋放是關鍵,當前大盤 K 線還繼續運行在“楔形”之中,“楔形”上軌大概在 3320 點附近,大盤只有突破“楔形”上軌,才能確認大盤形成拐點式的向上突破走勢。

  財經要聞

  美聯儲維持聯邦基金利率區間于 0%-0.25% 不變,符合預期

  惠譽:確認日 本“A ”評級,前景展望由穩定調整為負面

  聯合國世界旅游組織報告顯示,各國防疫措施使得今年 5

  月跨境旅游人數同比下降 98%

  國常會部署進一步擴大開放穩外貿穩外資

  補充中小銀行資本金 2000 億專項債額度已下達

  網絡直播營銷監管征求意見稿發布

  基本面分析

  大盤自 7 月 月 14 日見頂回落以來,北上資金持續流出,截止 7 月 29 日,總計流出 544.65 億。由于從歷史規律看,北上資金流向基本是 A 股市場走勢風向標,此次大盤調整再次驗證了這個歷史規律,也引發了市場熱議,那就是為什么在 A 股市場估值低于美股之際,估值處于洼地之時,北上資金還是要大幅連續流出,市場對未來行情的擔憂,擔憂剛剛啟動不久的牛市行情戛然而止,擔憂大盤從此走上調整之途。

  那么,北上資金為什么會連續大幅流出,是否會影響 A 股市場中長期走勢,北上資金結構性的調整市場帶來哪些啟示呢?我們的觀點是:

  其一、北上資金風險偏好較低。北上資金開始大幅流出的時點,恰是中美關系不確定性加大之時,對未來不確定性的風險厭惡,是北上資金大幅流出的重要因素,從歷史規律看,無論是中美關系不確定性出現或加大之時,還是全球性金融危機爆發之際,北上資金都是大幅流出,只有當不確定性因素逐步淡化之際,北上資金才會逐步回流,這是由北上資金風險偏好較低的特質所決定的,并非是交易型投機性屬性,所以在外在因素不確定性較高之時,北上資金選擇流出在所難免。

  北上資金選擇在大盤連續大幅上漲之后流出,除了中美關系不確定性因素加大外,還與大盤連續漲幅過高引發北上資金獲利了結有關。今年 4 月至 6 月期間北上資金開始大幅流入,6 月之前大盤在 3000 點之下運行,北上資金從 2646 點開始呈現連續回流態勢,4 月、5 月及 6 月連續三個月大幅凈流入 1348.68億,4 月至 6 月大盤又在 3000 點之下運行,可謂“抄底”A 股市場,當 7 月大盤突破 3000 點,短期直奔 3458 點之時,北上資金積累了豐厚的獲利盤,對獲利盤獲利了結,為轉戰底部股做準備也在情理之中。

  北上資金流出還與美股有關,美股處于歷史高位,疫情全球爆發之后,美聯儲實施無限量 QE 的大水漫灌政策,美股重啟升勢,納指再創歷史新高,但美股疫后上漲,并非是美經濟復蘇,上市公司業績增長所推動,完全是流動性所推動,也就是說美股從“業績!鞭D向了“水!,正在從“水!鞭D變為“灰犀!,一旦美內外不確定性因素升至極致,美股就會連續大幅回落,外資就要應對補倉及應對贖回,近期美股高位大幅震蕩,上漲勢頭難續,11 月美將迎來大選,大選之前及大選之中,美內外因素不確定性非常高,北上資金流出應對美股可能出現的風吹草動。

  其二、不會動搖 A 股牛市基礎。我們一直強調,外在因素只改變 A 股市場運行節奏,不會改變市場運行趨勢,北上資金在 A 股市場進出屬外在因素擾動,牛市行情基礎是內在因素,即我們一直所強調的“改革”,A 股市場從 2440 點上漲至今,牛市行情的基礎是金融供給側改革,金融供給側改革主線是“注冊制改革+混業經營改革”,讓 A 股市場成為政策的“蓄水池”,發揮好資本市場作用,解決改革中存在的矛盾與問題,只有在牛市中才能得到解決,熊市是解決不了的,甚至還會將問題激化。改革還在進行中,注冊制才剛啟動,行情怎能因北上資金流出而戛然截止?牛還在途中。

  中美之間的較量,除了貿易,除了科技,除了政治,還有對全球流動性的爭奪,流動性無論在疫后重建,還是未來經濟動能轉換,其主要性是不言而喻的,它既能夠穩定金融市場,也能夠給經濟發展提供資金保證,更能夠在資本市場推動經濟動能轉換。我們認為,盡管北上資金風險偏好較低,但資金的逐利性決定它還會要重返 A 股市場的,畢竟 A 股市場具有估值洼地效應,只要大盤上升的趨勢不改變,只要市場具有賺錢效應,北上資金持續凈流入指日可待。

  其三、北上資金繼續加速調倉。自 7 月 14 日開始連續凈流出以來,北上資金資金大幅凈流出的為食品飲料、大金融、電子等板塊,凈流入的為電氣設備、化工等板塊,食品飲料、大金融、電子恰是 2440點以來漲幅較高的板塊,電氣設備、化工等板塊則基本處于底部的,這意味著北上資金在加快調倉步伐,既有對前期漲幅較高股的獲利回吐,也有對一直處于底部區域股的加倉,這與北上資金風險偏好較低的特質密切相關,我們之前的判斷非常吻合,北上資金的加減倉對近期市場結構性行情影響顯而易見,也給市場帶來很多啟示。

  我們的觀點不變,北上資金流向會對大盤運行形成影響,但也只改變市場運行節奏,不改變市場運行趨勢,只要行情的基礎不動搖,大盤上漲的趨勢難改變,但北上資金調倉方向值得關注,這在一定程度上預示著未來一段時期內市場風格所在。

  操作策略

  昨北上資金一改之前連續凈流出態勢,凈流入 77.31 億,這在一定程度上將緩解市場心理壓力,對市場信心修復起到關鍵性作用,時隔兩個交易日后,市場量能重返萬億之上。我們認為,短線大盤將繼續沖高,挑戰 3300 點整數關口,若能放量突破 3320 點附近的“楔形”上軌,則大盤將形成拐點是上漲走勢。改革是本輪行情的基礎,國內經濟內循環要求,將促使內在改革力度不斷加大,改革將使 A 股市場成為內循環下的新經濟“發動機”,A 股市場的地位與作用在提升,中長期行情值得期待。操作上,輕指數、重個股,則逢低關注金融、有色、電氣設備、化工、環保及底部形態較好二線藍籌股,對于之前連續大幅上漲股繼續堅決回避。

  提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網7月30日:方正證券、銀河證券等僅供參考

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