瞄股網8月3日:短線大盤還會震蕩加劇 后續有望走出震蕩盤升走勢

2020-08-03 11:07:57來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:凱賽生物、奧?萍。

  今日可申購可轉債:無。

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:法獅龍、寶明科技。

  今日A股市場分紅與財經日歷:海欣股份、復旦復華、老鳳祥等。

  外在美公布低迷的經濟數據,美聯儲保持原有的貨幣政策不變,美股走出大幅震蕩走勢,美元則持續走低,內有中央政治局會議提出的“國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”,以及公布的 7 月 PMI 數據好于預期,提振著市場信心,上周大盤走出震蕩盤升的態勢。最終,大盤以上漲3.54%收盤,創業板上漲 6.38%,兩市總成交量較前一周減少 15.86%,這表明之前的大幅震蕩調整,抑制了場外資金流入步伐,但場內資金活躍度不減,市場情緒仍不穩,信心仍有不足。

  量能大幅減少,個股活躍度不減,分化有所減弱,市場熱點盤中轉換較快,但持續性不強,追高易套,殺跌易損,外在因素與內在因素的變動,對市場熱點也形成影響,機構資金頻繁調倉,大盤盤中波動加大。上周五有 119 家個股漲停,無個股跌停,漲幅超過 5%個股有 307 家,跌幅超過 5%的個股有 14 家,個股漲多跌少。上周漲幅居前的為醫藥、電子、半導體、化工、電氣設備、建材、互聯網、食品飲料、農林牧漁、家電、有色、券商等,表現較弱的為銀行、地產、煤炭、鋼鐵、建筑、保險等,行業特征較為明顯,成長即弱周期表現較強,強周期則表現較弱。量能難以釋放,賺錢效應恢復,虧錢效應較低,藍籌繼續搭臺,題材繼續唱戲,大盤震蕩加劇,是上周盤面主要特征。

  技術面分析

  從技術上看,上周大盤高開之后,盤中短暫回落便一路震蕩盤升,收復 3300 點關口,以次高點收盤,并呈價漲量縮態勢。大盤收復 5 周均線,盡管周線 SKD 指標空頭強化,價漲量縮的量價背離關系,大盤還將盤中震蕩加劇,但周線 MACD 指標繼續多頭強化,有利于大盤進一步向上拓展空間。

  日線技術指標顯示,上周五大盤價漲量增,5 日線支撐,10 日線失而復得,20 日線得而復失,價漲量增的量價關系,收盤放量站在“楔形”組合上軌 3304 點之上,只要大盤能夠站在 20 日線之上,則大盤技術上具備了新一輪上漲走勢的技術條件。

  分時圖技術指標顯示,15 分鐘 MACD 指標金叉,30 分鐘 MACD、SKD 指標的金叉,60 分鐘 MACD 指標的多頭強化,短線大盤還將繼續沖高,但再沖高后,60 分鐘 SKD 指標將頂背離,大盤盤中震蕩還會加劇。

  上證 50 價漲量增,5 日線支撐,10 日線失而復得,20 日線反壓,價漲量增的量價關系,日線 SKD 指標的金叉,短線還將沖高,但 30 分鐘 K 線組合為“吊線”,再沖高后的 60 分鐘 SKD 指標的頂背離,盤中震蕩將會加劇。

  創業板價漲量增,5 日、10 日及 20 日線均對指數形成支撐,K 線組合的多頭強勢排列,短線還將沖高,但日線 MACD 指標頂背離,再沖高后的 SKD 指標的將頂背離,沖高后有超買壓力。

  綜合技術分析,我們認為,由于大盤收盤站在了“楔形”K 線組合上軌之上,收盤也收復了 7 月 24 日的“長陰驚魂”線,技術上意味著大盤完成了回落蓄勢整理,有望形成新的一輪上漲行情,但短線大盤盤中還會震蕩加劇,量能釋放多寡將決定大盤后市運行強勢如何。

  基本面分析

  新訂單、新出口訂單環比分別回升 0.3 與 6.2 ,內外需持續改善,推升生產環比上行 0.1,7 月 PMI 較上月環比回升 0.2,遠好于市場 50.5 的預期,尤其是在外在因素存在較大不確定性之際,外需的環比大幅回升,更是遠好于市場預期。原材料庫存、主要原材料購進價格分別回升 0.3 與 1.3,意味著受貨幣政策與財政政策推動,疫后國內企業主動性投資力度加大,表明我國制造業企業生產經營總體良好,繼續保持著恢復性增長勢頭,同時也預示著全球經濟復蘇態勢好于預期。

  盡管建筑業商務活動指數較上月增加 0.7 ,但服務業商務活動指數較上月回落 0.3,非制造業內需不足,建筑業新訂單指數較上月回落 0.6,服務業新訂單指數較上月回落 1.3,導致 7 月新訂單指數較上月回落1.2,7 月非制造業 PMI 較 6 月回落 0.2,但繼續保持在榮枯線之上,投入品價格、銷售價格及在手訂單分別較上月回升 0.1、0.6 與 0.1,尤其是服務業銷售價格較上月上升 0.8,意味著服務業還處在擴張狀態中,消費依舊是拉動經濟回升的關鍵性要素。

  7 月經濟保持回升勢頭,為三季度 GDP 繼續回升實現了“開門紅”,我們認為,只要疫情繼續得到有效控制,只要外部環境不進一步惡化,疊加美元持續性回落,大宗商品價格的震蕩上行,7 月 PPI 出現向上的拐點將是大概率事件,內外需的增長將繼續推動三季度 GDP 保持上行態勢。經濟興,金融興,經濟繼續保持回升態勢,將成為 A 股市場上漲行情助推器作用。

  但我們也需關注的是,今年以來,在疫后重建過程中,貨幣政策進一步強化了“逆周期調節”,意在避免流動性大水漫灌,防范因過度寬松的貨幣政策造成金融風險出現,貨幣政策“逆周期調節”就是在政策與經濟間形成動態平衡,經濟保持良好的回升勢頭,貨幣政策將難有釋放的空間,這就是為什么 4 月以來,經濟持續回升,貨幣政策不斷加大邊際收緊力度的原因所在。

  此外,今年除了疫情因素造成物價波動 外,內在還有受水災影響,農副產品再度大幅回上漲,內生式價格上漲引發的通脹壓力,外在還有美元持續性貶值,大宗商品價格震蕩盤升,輸入性通脹壓力加大。我們認為,剛剛回落下來的 CPI,在新的內外因素共同作用下,下半年有望重啟回升走勢,國內通脹壓力再度驟增,為保持物價穩定,在一定程度上也將抑制貨幣政策釋放空間。

  在上周中央政治局會議上,就部署下半年經濟工作提出指導方針,在政策方面,財政政策上提出“注重實效”,在貨幣政策上首次強調“精準導向”,這意味著政策上絕不會搞大水漫灌,降準、降息的寬松貨幣政策周期成為“過去式”,“將錢用在刀刃上”將在未來貨幣與財政政策上得到體現,“確保新增融資重點流向制造業”及重申“房住不炒”意味著未來經濟發展重心徹底從房地產市場轉向制造業,預示著“國內大循環”的核心在制造業。

  我們一直強調,貨幣政策決定了資本市場系統性行情,財政政策決定了資本市場結構性行情,在貨幣政策難以釋放之際,A 股市場“系統性行情波段化,結構性行情常態化”。盡管貨幣政策難以釋放,但金融供給側改革提升了 A 股市場在經濟活動中的地位,“國內大循環”更會將 A 股市場作用發揮到極致,A 股市場已成為政策的“蓄水池”,將吸引國內外各類資金流向 A 股市場,A 股市場流動性處在歷史最好階段,不但不會枯竭,還會“水漲船高”,既有波段化熱點輪動的系統性行情,也會有常態化個股活躍的結構性行情。

  本周末有二個重磅消息,一個是央行表示,原定資管新規過渡期將與 2020 年底結束,考慮到今年以來新型肺炎疫情對經濟金融帶來的沖擊,金融機構資產管理業務規范轉型面臨壓力,為平穩推動資管新規實施和資管業務規范轉型,決定將資管新規過渡期延長至 2021 年底;另一個是證監會對《證券投資基金管理公司管理辦法》進行了修訂,修訂后的基金管理辦法對 A 股市場影響較大的是,適當放寬了“一參一控”限制,允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機構。

  資管新規過渡期延長有助于避免存量資產集中處置對金融機構帶來的壓力,有利于券商資管業務的穩定,減輕 A 股二級市場心理壓力;適當放寬了“一參一控”限制,有利于順應大資管時代的新業態,券商公募牌照放寬,不但有利于券商集團化運行,進一步壯大券商實力,促進公募基金隊伍擴大,形成強者恒強態勢,打造國際一流券商、一流基金,并為 A 股市場流動性進一步開源引流,有利于 A 股二級市場活躍。我們認為,二大消息利好 A 股市場,都利好券商板塊。

  經濟先行指標進一步向好,國內經濟逐步走上恢復之途,將對 A 股行情起到助推器效應,貨幣政策雖難有釋放空間,但 A 股市場在經濟“國內大循環”中的作用將被充分發揮,政策的“蓄水池”地位進一步鞏固,周末監管層所釋放出資管新規延后至 2021 年底及券商公募牌照放寬的二大利好消息,將提振市場中長期投資信心。

  操作策略

  周末外盤以上漲報收,為下周 A 股開盤創造出良好的外部環境,大盤放量突破“楔形”上軌,形成“楔形”底拐點向上的技術形態。內與外,中與短,可謂多因素向上條件共振,中短期向上的格局形成,我們認為,大盤不斷有望實現 8 月“開門紅”,本周大盤有望繼續走出震蕩盤升走勢。

  上周五北上資金凈流出 19.03 億,我們從北上資金近期資金結構性流向看,調倉概率遠大于實質流出,北上資金流向只改變市場運行節奏,不改變市場運行趨勢,只要行情的基礎不動搖,只要市場存在賺錢效應,則北上資金還會重新凈流入。我們堅持改革是本輪行情基礎的觀點不變,多因素決定了大盤將以震蕩盤升的方式運行。操作上,輕指數、重個股,則逢低關注金融、有色、電氣設備、化工、5G 及底部形態較好二線藍籌股,對于之前連續大幅上漲股繼續堅決回避。

  提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網8月3日:方正證券等僅供參考

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