瞄股網8月7日:短線大盤還有回調壓力 本周大盤先抑后揚概率大

2020-08-10 09:58:43來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:正帆科技、安必平、康泰醫學、杰美特、圣元環保。

  今日可申購可轉債:無。

  今日可轉債上市:滬工轉債、國城轉債。

  今日上市新股:億華通、敏芯股份。

  今日A股市場分紅與財經日歷:中山公用、岱美股份等。

  外有美經濟數據好于預期,美股穩步上行,納指再創歷史新高,內有資管新規延期至 2021 年底及放寬基金一參一控的利好刺激,機構調倉節奏加快的影響,多因素交織,上周大盤走勢跌宕起伏,盤中波動幅度加大。最終,上周大盤以上漲 1.33%收盤,創業板下跌 1.63%,兩市總成交量較前一周增加約 26.32%,這表明機構在加快調倉步伐,場外資金繼續流入,場內資金獲利了結,市場“圍城”效應較高,市場情緒波動較大,信心較為穩定。

  量能大幅增加,個股活躍度不減,分化有所加大,熱點開始轉換,前期熱點衰退,新熱點在形成,市場結構正在發生轉換,熱點的轉換是在大盤大幅震蕩中實現的。上周五,有 73 家個股漲停,有 11 家個股跌停,漲幅超過 5%個股有 154 家,跌幅超過 5%的個股有 185 家,個股跌多漲少。上周漲幅居前的為軍工、有色、化工、汽車、保險、通用機械等,表現較弱的為白酒、互聯網、醫藥、煤炭等,機構加快了調倉步伐,前期強勢股走弱,處于底部股走強,市場未再出現“強者恒強,弱者恒弱”格局,大盤震蕩加劇,資金既有進攻,也存在防御。量能得到釋放,結構分化加劇,賺錢效應依舊,虧錢效應仍存,熱點出現轉換,是上周盤面主要特征。

  技術面分析

  從技術上看,上周大盤先揚后抑,走出沖高回落走勢,盤中震蕩加劇,并呈價漲量增態勢。5 周線對大盤形成支撐,周線 SKD 指標金叉,周線 MACD 指標繼續多頭強化,加之價漲量增的量價關系,大盤上漲的動力仍存。

  日線技術指標顯示,上周五大盤價跌量縮,但量能萎縮的并不多,5 日線對大盤形成反壓,10 日及 20日線支撐,市場價格重心小幅下移,加之 K 線組合仍為長下影線,日線 MACD 指標重新空頭強化,短線大盤盤中還有調整壓力,但 10 日線及 20 日線形成較強支撐,短線盤中回落空間有限。

  分時圖技術指標顯示,15 分鐘 MACD 指標多頭強化,30 分鐘 SKD 指標多頭強化,60 分鐘 SKD 指標金叉,短線盤中有反抽,但 60 分鐘 MACD 指標空頭強化,大盤盤中反抽空間有限。

  上證 50 價跌量增,5 日線反壓,10 日、20 日及 30 日線失而復得,價格重心小幅下移,日線 MACD 指標空頭強化,短線盤中還有反復,但反彈的欲望也較為強烈。

  創業板價跌量縮,5 日線反壓,10 日及 20 日線失守,30 日線支撐,由于收盤跌破 2807 點,意味著之前的“W”底不再成立,日線 MACD 指標空頭強化,日線 SKD 指標死叉,短線還有回調壓力,30 日線還將面臨考驗,能否構成“M”頭形態,還有待于觀察。

  綜合技術分析,我們認為,短線大盤盤中還有回調壓力,但上周五的 3307 點附近支撐較為有效,繼續回落的空間有限,大盤步入“三角形整理”的末端,面臨方向選擇,本周先抑后揚概率大,只要沒有外在因素沖擊,大盤沿著之前的上升趨勢運行將是大概率事件。

  基本面分析

  包商銀行因資不抵債申請破產,這是 30 多年來國內第一家商業銀行破產,震驚了金融市場市場。我們認為,包商銀行破產意義重大,既宣示著銀行理財剛兌時代結束,銀行理財也存在風險,也宣示著銀行不會破產的神話破滅,國家不再用行政手段呵護商業銀行,將商業銀行真正推向市場,在市場化的大風大浪中經受考驗,同時更宣示著“信貸市場房地產→消費”舊經濟內循環時代結束,新經濟內循環時代誕生,即“資本市場→制造業→消費”。

  為什么說包商銀行破產宣示著舊經濟循環結束,新經濟內循環時代誕生呢?邏輯就在于,改革開放以來國內經濟特征所決定。

  其一,如果將國內經濟做一個粗略地劃分,我們注意到,改革開放至 2009 年之前,國內經濟以外向型為主,廉價商品的出口創匯是經濟特征,國內經濟分享的是加入 WTO 紅利,國內經濟基本沒有內循環,主要以外循環為主,即“制造業→出口→消費”,股市走出兩輪牛市,一路將 A 股市場推升至 6124 點,其后牛市結束,宣告了一個基本完全依賴出口的經濟時代結束。

  其二,2008 年底開啟了“四萬億”投資,2009 年至 2019 年期間國內經濟出現了內循環,即“信貸市場房地產→消費”,并形成了國內國際雙循環態勢,推動 GDP 增速維持在 6%以上,由于經濟依賴信貸市場,經濟特點就是杠桿率較高,財富效應在房地產市場,房地產促進消費,樓市地位高,股市地位低,樓市價格上漲,股市十年基本是“原地踏步”,隨著樓市價格的不斷盤升,房地產市場出現了泡沫,信貸市場因高杠桿率而出現風險隱患,2017 年至 2018 年的金融降杠桿,并提出“房住不炒”,就是宣告過去十年的經濟舊循環結束,醞釀經濟新的內循環,包商銀行破產就是宣告舊循環的正式結束。

  其三,2019 年以來,中美由貿易爭端上升至科技爭端,今年疫情爆發,全球經濟受到嚴重的負面影響,中美爭端上升至政治,外部環境存在較大的不確定性,經濟依賴外部不現實,依賴舊經濟內循環更會風險重重,構建經濟新的內循環迫在眉睫。外有“!北赜小皺C”,疫情危機,外部環境危機,倒逼經濟內循環為主,輔以國內國際雙循環,開啟了十年新經濟周期,新經濟周期主基調是內循環,即“資本市場→制造業→消費”的循環,資本市場取代信貸市場,發揮其特有的“直接融資與資源配置”功能,既穩增長又促轉型,財富效應在制造業,制造業促進就業與消費,經濟新循環讓資本市場成為政策新的“蓄水池”,意味著 A 股市場牛還在途中。

  包商行破產,宣示一個以信貸市場為主導的舊經濟內循環時代結束,注冊制落地,宣示一個以資本市場為主導的新經濟內循環時代開啟。十年一個經濟循環周期,在新的經濟周期中,資本市場的作用與地位前所未有地提升,決定了 A 股市場十年“黃金周期”時代到來。經濟需要 A 股市場,A 股市場需要牛,但不需要快牛,需要的是慢牛,即“邊擴池,邊蓄水”,既不能大水漫灌,又不能竭澤而漁,既不能估值泡沫,又不能熱點匱乏,這就是為什么 A 股市場走勢特立獨行的原因所在。

  我們認為,大盤年內將挑戰并站穩 3587 點,3587 點是五年來的高點,若大盤有效站穩在 3587 點之上,意味著 A 股市場突破構筑了五年的底部,既為 2021 年的行情奠定了基礎,更宣示著轉折性行情開啟,A 股市場走勢就不會再步履蹣跚,轉而運行較為流暢。但在突破 3587 點之前,大盤需要先突破 3381—3458 點間平臺壓力,突破平臺壓力需強勁的動能,原有熱點構筑舊動能在衰竭,難以引領大盤突破,市場需構筑新動能,新動能來自新熱點,新熱點才能推動大盤跨越 3458 點。

  近期,大盤盤中大幅震蕩,A 股市場震蕩中開始熱點加速轉換,舊熱點在衰退,新熱點在形成,前期漲幅過高股出現了持續性震蕩回落走勢,處于底部的成長股及弱周期股受到資金青睞,尤其是二線藍籌股獲得資金加倉,機構資金在大盤盤中震蕩中加快了調倉步伐,由于機構資金調倉節奏加快,引發了大盤盤中大幅波動。近期的盤口特征是,上午機構大幅減持前期強勢股,大盤盤中大幅回落,下午加倉新投資品種及二線藍籌股,則大盤收復當日失地或部分收復當日失地,這是大盤 K 線組合形成“T”型形態的原因所在。

  操作策略

  從我們跟蹤北上資金動態看,再結合上周盤面的結構特征,我們認為,機構資金調倉接近尾聲,機構完成調倉后,再經過洗盤,突破式上漲行情將形成。目前,大盤技術上步入“三角形整理”的末端,面臨方向選擇,本周大盤有望走出先抑后揚走勢,量能依舊決定大盤的運行節奏,量能釋放快,大盤蓄勢整理時間短,量能難釋放,則大盤以時間換空間。

  投資是講效率的,資金是有成本的,沒有永遠上漲的個股,沒有永遠下跌的個股,有的只是結構性熱點轉換,順勢而為,不與趨勢作對,才是提高資金使用效率的正確投資之道。操作上,輕指數、重個股,把握市場新熱點,逢低關注券商、有色、電氣設備、化工、環保、軍工及底部形態較好二線藍籌股,對于高位調整不充分股堅決回避。

  提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網8月10日:方正證券等僅供參考

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