瞄股網9月24日:短線大盤有望走出反彈走勢 “金融業+科技”跨越周期

2020-09-24 11:06:48來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:中巖大地、宏力達、帥豐電器。

  今日可申購可轉債:東纜轉債。

  今日上市新股:福然德、品渥食品、銅牛信息、松原股份。

  今日可轉債上市:寶萊轉債。

  今日A股市場分紅與財經日歷:江山股份、大東方、塔牌集團等。

  既有隔夜外盤的走強影響,也有消息面對 A 股權重股的利空影響,周三大盤走出窄幅震蕩整理。最終,大盤以上漲 0.17%收盤,創業板上漲 1.74%,兩市總成交量較前一交易日減少約 5.92%,這表明受內外不確定性因素影響,場外資金觀望為主,場內資金活躍度降低,市場情緒不高,信心有所不足。

  量能有所減少,個股活躍度提升,分化有所減弱,當日有 47 家個股漲停,有 65 家個股漲幅超過 10%漲停板限制,有 2 家個股跌停,跌幅超過 10%漲停板限制的有 3 家,漲幅超過 5%個股有 192 家,跌幅超過 5%的個股有 28 家。表現較好的為電氣設備、生物醫藥、醫療器械、半導體、互聯網、環保、工程機械、次新股等,表現較弱的為保險、券商、白酒、有色、煤炭等,超跌股反彈,強勢調整,機構繼續加快調倉步伐。量能難以釋放,結構行情依舊,大盤波動收窄,強弱涇渭分明,是周三盤面主要特征。

  技術面分析

  從技術上看,周三大盤高開之后,盤中窄幅震蕩整理,午后表現相對較強,紅盤報收,并呈價漲量縮態勢。5 日線反壓,10 日線得而復失,K 線組合為陽“十字星”,大盤面臨方向選擇,由于 3458 點以來的地量出現,意味著市場殺跌動力減弱,但上漲動力也不足,按陽線地量后的大盤運行規律,大盤反彈概率大于下跌概率。

  分時圖技術指標顯示,15 分鐘 MACD 指標多頭繼續強化,30 分鐘 MACD 指標即將金叉,60 分鐘 SKD指標金叉,短線大盤有望盤中反彈。

  上證 50 , 價漲量縮,10 日線及 60 日線反壓,量能萎縮較快,殺跌動力減弱,短線有望反彈,但日線 MACD指標空頭強化,也將抑制反彈空間。

  創業板價漲 量增,5 日線收復,10 日線支撐,日線 MACD 指標金叉,30 分鐘、60 分鐘的 MACD 指標多頭強化,短線有望繼續走出上漲走勢。

  綜合技術分析,我們認為短線大盤有望走出反彈走勢,但量能決定大盤反彈空間,若量能得到有效釋放,則大盤反彈空間打開,若繼續縮量反彈,則走出沖高回落走勢,繼續區間震蕩運行。

  基本面分析

  近期,美元指數走出了反彈走勢,從 91.68 反彈至 94 上方,技術上形成底部“頸線位”突破態勢,有進一步趨勢性反彈要求,技術上有望反彈至 96 附近。與之相對應的是,美元兌人民幣離岸匯率也走出了上升走勢,從最低的 6.74 附近升值至 6.80 附近,但上升力度不及美元指數,意味著人民幣重新貶值的壓力并不會因美元反彈而增大,相反有望保持相對的“獨立性”,人民幣匯率不存在貶值的空間。

  與近期美元升值相對應的是,大宗商品價格出現調整走勢,黃金、白銀破位下行,之前的牛市行情結束的概率非常大,原油價格未續強勢,經過快速回落后,處于徘徊運行態勢中,其它的大宗商品價格也都開始紛紛回調。美股走勢也一直呈現分化態勢,之前領跌的納指,近日跌勢減緩,科技股盤中引領美股反彈,之前較為抗跌的道指,近日表現差強人意,周期股的走弱,拖累了道指的反彈步伐,原因就與美元反彈,大宗商品價格走弱有關,科技股則基本上不受美元走勢,這是美科技股能夠穿越過去十年周期保持強勢的原因之一。

  那么,為什么即便美元走強,人民幣匯率也不存在較大的貶值空間,相對“獨立性”所在,為什么 A 股中的高科技新興產業將能夠穿越未來經濟周期?我們的觀點是:

  其一、美元走強的原因在避險。美元之所以未續弱勢回調,甚至走出反彈走勢,既有美元指數從 103.01跌至 91.74,近 11%跌幅引發的技術上超跌反彈,也有美聯儲貨幣政策難再有釋放空間,美國部分經濟數據稍好于預期的原因所在,更為重要的是,歐盟因疫情控制不力,疫情出現反彈,隨著冬季的即將到來,歐盟部分國家將再度封城,這將滯絆歐洲經濟復蘇步伐,甚至有可能重新回到低迷狀態,這是歐元兌美元大幅回落原因所在,在加之美大選臨近導致全球地緣政治存在不確定性?偠灾,避險是推升美元走強的最重要原因。

  其二、人民幣“獨立性”強化。原因就在于,一方面還是老生常談,即中國疫情控制有力,企業全面復工,消費重新增長,推動經濟復蘇,中國經濟引領全球經濟,為人民幣匯率穩步回升創造了有利條件;另一方面中國開啟了新經濟,即“內在大循環”為主及“內外雙循環”為輔,既堅持對外改革開放,更構建自主經濟產業鏈,降低經濟對外依存度,減輕外在不確定性因素帶來的壓力,這是人民幣匯率有望保持相對“獨立性”的重要因素所在。

  其三、科技能穿越周期的邏輯。近期,我們一直在強調,每個經濟周期都有該周期的經濟基礎,經濟基礎決定資本市場結構行情所在,無論是牛市,還是熊市,構成經濟基礎的產業受益于產業政策扶持,股價上漲能夠貫穿這個經濟周期,也就是結構牛行情,系統性行情不會左右結構行情的趨勢,相反非本周期經濟基礎的行業,則受到系統性行情影響,甚至前一經濟周期的結構牛,在新周期中將是結構熊,這無論是美股歷史,還是 A 股歷史,都將這一規則展現的淋漓盡致。

  我們一直強調,當下與未來的經濟新周期是“資本擴張”周期,來自于金融供給側改革推動的產業升級,所以經濟基礎在高新技術產業,推動力又是來自金融改革,“金融+科技”的結構行情能夠穿越新周期,能夠抵抗內外一切不確定性因素的干擾。相反,受到匯率干擾的周期性行業,在新周期中難以穿越周期,結構行情反彈、無反轉。內外歷史規律告訴我們,對于上一個經濟周期中穿越周期的結構牛,在新周期中難有空間。

  操作策略

  隔夜外盤走強,但指標股并未走強,甚至在負面消息面影響下弱勢運行,拖累了昨大盤走勢,市場結構分化繼續存在,大盤走出窄幅震蕩整理走勢,創業板走勢遠強于大盤,科技股表現遠強于周期與消費。由于兩市成交量為 3458 點調整以來的“地量”,雖“地量”意味著市場上行動能不足,但更預示著市場殺跌動力減弱,加之陽線報收,按歷史規律看,短線大盤具備了反彈的技術條件,短線大盤有望反彈,反彈高度由量能決定,若大盤量能有效釋放,則大盤重啟升勢,若量能仍難釋放,則大盤沖高回落。

  我們觀點非常明確,未來中國經濟的結構性轉變,就是金融供給側結構性改革推動高科技產業蓬勃發展,高科技新興產業將成為經濟新周期下的經濟基礎,“金融+科技”就是當下與未來行情的二大主線,即將迎來的螞蟻金服就是具備了“金融+科技”雙重屬性,其上市將進一步強化“金融+科技”的結構牛行情。操作上,輕指數、重個股,調整持倉結構,逢低關注金融、電子、通信、計算機、化工及中低價底部科技股,回避高價股及股價嚴重透支未來股,對垃圾股及新股炒作須謹慎。

  提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網9月24日:方正證券僅供參考

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