如何看美股市場基金持倉變動數據?

2020-08-19 12:57:44來源:瞄股網作者:瞄股網

我們經常聽到說巴菲特增持XX公司,或者高瓴資本如何持有拼多多的股票變動,那么這個數據是從哪里獲取的呢?

因為一般機構投資者,是需要向SEC提交相關數據的,我們就可以通過官方網站,查詢到這些數據。

不過都是英文的,通過翻譯看,看到關鍵的持倉就可以了。

美國證券交易委員會網址:https://www.sec.gov/

什么是13F 季度報告? 13F 季度報告一般稱為 13Filings 或 SEC Form 13F。
美國證監會(SEC)規定,管理股票資產超過1億美金的股權資產機構,需要在每個季度(三個月)結束之后的45天之內,向證監會提供自己持有的美國股權,并提供有關資金的去向。

我們通過13-F文件可以查詢到機構投資者持倉情況。(不過有些時候一些機構也可以向SEC隱藏部分持倉情況)

一般來講在每個季度結束后的第45天,美國證券交易委員會要求大型投資人按季度填報13-F表格,以披露他們的持倉狀況。任何超過1億美元的投資活動都必須向美國證券交易委員會(SEC)提交報告。

這里我們以老虎全球基金持倉為例,說一下查詢方法。

1.登錄sec官網www.sec.gov,點擊Company Filings 。

2.隨后輸入機構名稱:Tiger Global Management

3.從一堆文件文件名中查找13F。

查詢后我們發現老虎基金前幾名重倉持有的股均沒有嚴格意義上的防御性板塊,所以在前面31個交易日的大跌行情里,短期內跑輸大盤就比較好理解了。

現在我們以前五大重倉股為例,將前31個交易日的分時走勢分別畫出與標普$(SPY)$走勢進行對比,則會更加清晰。

倉位順序,由重到輕:1.亞馬遜,2.Netflix ,3.京東,4.蘋果,5.Priceline 。

下面我們簡單介紹下上述老虎環球基金重倉股的基本面情況:

Priceline $(PCLN)$

老虎環球基金在去年Q4增持,盡管股價開年出現了較大的跌幅,不過通過昨日的財報我們也看到,四季度Priceline不俗的業績表現和較快的增長。以及OTA行業長期的增長共識。

財報:Q4凈利5.043億美元,合每股10美元,調整后每股收益12.63美元,市場預期11.81;季營收20億美元,超上年同期的18.4億美元,超出預期的19.6億美元。Q4酒店夜間增長26.7%,增速優于前5個季度。

蘋果 $(AAPL)$

老虎環球基金在去年Q4增持,查看13-F文件,去年同期Q4不少對沖基金紛紛拋售蘋果股票,老虎環球基金則逆市增持,近三個月股價跌幅較大,目前股價仍舊跑輸大盤。

財報:蘋果2016年Q1營收與2015年同期相比僅增長2%,低于2015年Q1營收同比30%的增長;2016年Q1凈利潤比2015年同期僅增長2%,低于2015年Q1凈利潤同比38%的增長。

從過去一年看,蘋果營收和盈利能力均下降較快,同時投資者廣為關注的iPhone業績則創下2007年iPhone系列發布以來的最慢增速。

Netflix $(NFLX)$

2015年的明星股,去年全年在標普500中表現第一、漲幅140%。其網絡流媒體訂閱服務占全美互聯網流量約35%,前段時間宣布進軍中國市場,其收費模式引發熱議。

另外,美股傳統上有多年的四大牛市股組合:FANG。Netflix就是其中之一(Facebook,Amazon,Netflix,Google)。$(FB)$   $(GOOG)$  $(GOOGL)$

亞馬遜  $(AMZN)$

亞馬遜同Priceline及Netflix一樣歸屬于非必需消費品板塊,也稱之為周期性板塊(Cyclicals Sector) $(XLY)$,該板塊開年以來的表現,與標普相比大致持平,近期走勢略低于標普。

財報:亞馬遜Q4凈營收為357億美元,同比增長22%;Q4凈利潤為4.82億美元,同比增長125%。

Q4亞馬遜北美部門(美國、加拿大)凈營收為215.01億美元,同比增長24%;亞馬遜國際部門(英國、德國、法國、日本和中國)凈營收為118.41億美元,同比增長12%;

亞馬遜AWS云服務第四季度凈銷售額為24.05億美元,同比增長69%。該業務增速領先于微軟,谷歌。

京東 $(JD)$

一支大家比較熟悉的中概股電商,最新財報預計于2016/03/01盤前公布。

汽車之家 $(ATHM)$

老虎環球基金在去年Q4減持,不過在宏觀環境略顯低迷的今天,汽車之家昨日公布的財報同樣不俗。

財報:汽車之家Q4凈營收同比增長46.3%,至1.670億美元,連續九個季度超出預期。Q4調整后凈利潤同比增長19.8%,至4.980萬美元。

備注:

查詢機構持倉,也可登錄http://www.gurufocus.com/,上面有更詳細的分類信息,是一個神奇的網站。

比如可以查詢高瓴資本:HillHouse Capital 比如巴菲特的公司名稱:Berkshire Hathaway Inc

比如還可以通過其他網站查詢:

高瓴資本:https://whalewisdom.com/filer/hillhouse-capital-advisors-ltd

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美國公司提供的公告文件一般是由“字母+數字”組成。這些公告類似于中國股市的“年報”,“季報”等公告,但是比這些公告要復雜,因此對于接觸美股的同學,需要先了解如何看這些公告事關重要。

美股一般常用的公告有18個,下面就為小伙伴介紹美股中常用的這些公告。

1. S1/S1-A

美國本土公司的招股說明書,包含公司首次公開發行時所需提交的一切材料,包括財務信息,未來有無可能分紅,公司的競爭對手情況,市場地位,盈利等情況。

S1-A是S1的補充文件,A是指Amendment,補充S1文件所一樓的信息。

2. 6k

這是中國概念股投資者最經常接觸的文件,是中國概念股用來傳遞季報及年報的財務信息的。

3.10-K

年度報告,提供公司及其上年績效的全面報告,即“正式年報”。主要包括業務綜述,管理層討論,分析,經過審計的財務報表,未償付債務細節,基本普通股數,認股權證數據等等。

4. 10-Q

10-Q(Quarter)等于季報。包括 最新普通股數量,最新認股權證,財務信息等等。 10-K和10-Q是投資美股的必須要學習的。

5. 8-K

當期報告即上市公司的備案報告。當上市公司發生十分重大的 事件時,需要提交此報告。包括:盈利公告、收購邀約、收購完成、資本市場交易等等,一旦 事件發生,公司按照證券法規定,立刻提交8-K報告披露信息。 同時,美國本土的上市公司也可以利用8-K發布盈利報告。利用8-K 發布的財務報告,通常比10-Q要早,類似中國A股的“財務快報”。但是 8-K所發布的是未經審計的財務報告。

6. Proxy Statement

委托聲明書。上市公司在股東大會之前給股東的一份文件,包含希望股東投票的 重大事項等等內容。

7. SC 13G, SC 13G/A

股權變動書。適用范圍持股5%以上大股東。 當某人/某機構發生買入、增持/減持上市公司股權等情況時,必須提交此類文件進行信息公開。 SC 13G一般情況下為某投資者/某機構買入某只股票,投資者持有份額首次超過5%時,觸發披露條件,這位投資者必須立刻向SEC公開持 股信息。公開信息的內容包括:持股份額、股數、市值、投票權有多少 等。

SC 13G/A為補充文件:經過首次公告后,該大股東又增持或者減 持了,這時候需要提交這份“補充文件”。

8. 13F

機構投資者持倉需要在13F文件中公布自己的持倉情況。這樣可以最大程度保護中小投資者利益。 當然這些公司也可以在法律允許的情況下,酌情向SEC申請隱瞞一部分持倉情況,以防止抄襲者(跟風者)的出現。

9. 424B3

當某公司發行證 券,或者證券類產品時,必須提供該證券的詳細信息,以幫助投資者了 解其真實情況,決定是否買入。簡單說,美股的P2P公司巨頭 Lending Club就必須經常發行424B3文件。為什么那么復雜? 因為2008年時,SEC規定,Lending Club面向普通人發行的P2P理財 產品為證券性質,必須向SEC備案詳細的信息,保持最大程度的透明, 以維護Lending Club上投資人的利益。所以Lending Club需要在424B3文 件中備案各類借款人,借款公司的具體情況。

10. CT ORDER

保密處理信息。當公司進行競價收購,與合作伙伴商談合并事宜等 等前期工作時,為了防止競爭對手的抄襲或者惡意競爭,防止市場有可 能出現的劇烈波動,上市公司可以向SEC申請暫時保密相關信息。監管 者可以看到相關信息,而投資者看不到。 比如,假設某一天阿里巴巴要做類似收購新浪這樣的大事件,為了 防止惡意競價者出現,防止機密泄露,那么阿里巴巴就可以申請CT ORDER,告訴投資者,我們正在從事一項保密工作,至于這項工作是 什么,協議達成之后才能公布。

11. SF-3/SF-3A

當公司發行資產證券化產品(ABS),以獲得融資時,需要提交這 個文件。12. F-3ASR向指定機構/個人投資者定向發行ADR(美股存托憑證)時,需要 披露規定信息,提交F-3ASR文件。舉例:如果搜房網因為融資需要, 向凱雷等機構定向發行ADR(美股存托憑證),則必須在此之前提交F- 3ASR文件向投資者說明情況。

13. F6

也是中國概念股投資者比較常見的文件。當中概股的原始投資者/ 管理層希望自己公司的股份以ADR形式進行交易時,需要向SEC遞交F6 文件。它相當于是一個減持的預兆。因為中概股的原始投資者/管理層持 有的是公司普通股,當他們需要套現時,需要向托管銀行提出申請,將 普通股轉換為可交易的ADR,然后再在市場上拋售。至于ADR的具體 細節,下面一章會講到。

14. S-8

公司上市后。員工持股的情況需要用S-8文件首次登記并向外公 開。

15. POS AM

招股信息更正的說明,全稱“生效后修正稿”。

16. 144

證券準備出售的聲明。當上市公司相關人員準備出售公司股份,三 個月內可能超過5000股時,總市值可能超過5萬美元時,需要遞交此文 件,警示投資者注意風險。比如假設Google公司的老板佩奇需要在未來減持股票以套現10萬美 元,就需要遞交144文件向SEC和廣大投資人披露:需要在什么日期之 前,在什么樣的價格區間,減持多少股。事實上,佩奇為了減持Google 公司股權,已經遞交過很多次144文件了。

17. F-1

非美國本土公司在美國上市,需要提交的招股說明書為F-1而不是 前面提到的S-1.其內容、格式、所需要披露的信息和S-1一模一樣,沒 有差別。監管也和美國本土公司同樣嚴厲。

18. S20-F

中國概念股投資者必看的文件。對于注冊地不在美國的上市公司,提交年報信息時不可用美國本土公司常用的、傳統的10-K文件,而 改為20-F。20-F披露的財務信息同樣需要按照美國通用一般會計準則(US- GAAP)進行審計,需要披露和美國本土公司一樣的細節信息,接受同 樣程度的監管。本質上沒有區別。

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